Евро в тисках международной политики

Прошедшая неделя оказалась напряженной для валютной пары EUR/USD. Инструмент пытался найти точку разворота к будущему росту, но под влиянием геополитических факторов продолжил падение. Рассмотрим коллизию этой борьбы и ее возможные перспективы.

Принципиальным техническим уровнем оказалась отметка 1.1715. Большая часть недели прошла в борьбе вокруг этой низины, и некоторые инвесторы надеялись, что она может стать серьезным уровнем поддержки, от которого будет возможно оттолкнуться к будущему набору высоты. Основная предпосылка этой паузы – завершившаяся некоторое время назад «торговая война» между США и Китаем. Поначалу хорошие новости естественным образом укрепили доллар, но потом стало складываться впечатление, что лимит позитивных ожиданий для продолжения американского ралли исчерпан и USD начнет корректироваться. В этой неопределенности быки и медведи учинили жестокую борьбу вокруг 1.1715. В какой-то момент показалось, что быки берут верх: в четверг, 24 мая, после публикации протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике, график резко дернул вверх от означенного уровня и достиг высоты 1.1750. Это могло бы стать хорошим импульсом к утверждению разворота, но запала не хватило. Для серьезного закрепления в бычьем тренде нужно было уверенно преодолевать область сопротивления 1.1759-1.1767, а этого не произошло. В тот же день цена вернулась к областям вокруг изначального уровня 1.1715, а в пятницу, сделав последний отчаянный рывок к 1.1733, резко устремилась вниз, и в результате порог 1.1715 был пробит окончательно, и к закрытию недели график рухнул ниже 1.1650. В отличие от технического анализа, который позволял питать определенные бычьи надежды, фундаментальный фон происходящего однозначно складывался не в пользу евро. Несмотря на то, что еврочиновники в опубликованных протоколах заседания ЕЦБ выразили надежду на рост своей валюты, общее настроение рынка учитывает ряд очевидных проблем, с которыми столкнулся ЕС. Здесь можно упомянуть и массовые забастовки, и даже эпидемию гриппа. Кроме того, ЕЦБ принял решение продолжать программу «количественного смягчения», которая предполагает широкую скупку гособлигаций, за счет чего регулятор наращивает количество денег в экономике. Увеличение денежной базы – разумеется, плохая новость для валюты, так что неудивительно, что евро окончательно спасовал перед долларом. Не стоит забывать и про новости из-за океана. В среду были опубликованы протоколы ФРС, которые продемонстрировали невысокую вероятность повышения ставки в течение года. Кроме того, президент Трамп сделал автомобильный рынок новой площадкой для возможных торговых войн: Минторг США рассматривает проект введения дополнительной пошлины в 25% на импорт машин и запчастей. Не менее серьезным оказалось его скандальное решение об отмене встречи с северокорейским лидером. Все это логичным образом ударило по доллару, но не слишком помогло евро: скорее, наоборот, на краткосрочном оптимизме было взято большое количество сделок на покупку, которые, судя по всему, фиксировались ближними стопами, и когда ветер подул в другую сторону, вынос этих позиций лишь усилил провальное движение вниз. Помимо этого, не следует забывать и про наметившееся снижение нефтяных котировок. Согласно сообщению Информационного агентства энергетики, запасы сырой нефти в США увеличились на 5,778 млн баррелей, вопреки прогнозу о снижении на 1,567 млн баррелей. В результате, это толкнуло рынок от высоты 79.86 долларов за баррель к лоям на уровнях 76+. Разумеется, это укрепило доллар и стало дурными новостями для евро. Недельный график EUR/USD закрылся в пятницу на точке 1.1645. Следующая остановка вероятна на уровне 1.1630 – и там уже пойдет разговор о достижении минимумов октября 2017 года. Если и это не спасет европейскую валюту от дальнейшего обвала, то, вероятно, придется говорить о формировании устойчивой и долгосрочной тенденции к падению.