Блокчейн: философия автономности

Отсутствие единого центра контроля – отличительная черта технологии блокчейн, которая во многом определила философию криптовалют в целом. Но действительно ли рынок в полной мере доверяет этой концепции?

Воскресенье, 10 июня стало черным днем для биткоина: с высот в районе $7600 он обрушился до минимумов, едва превышающих $6600. Последующая коррекция оказалась слабой: сейчас BTC торгуется в области $6700 – $6800, и судя по всему, это станет ориентиром на ближайшее время, поскольку сразу отыграть обвал не удалось. Причиной такого драматического падения оказался взлом южнокорейской биржи Coinrail. И хотя это далеко не самая крупная торговая площадка, ущерб от негативных новостей сказался на мировых торгах в целом. Что, в свою очередь, порождает закономерный вопрос: так ли уж децентрализованы и автономны криптовалюты в глазах инвесторов? Техническую сторону дела никто сомнению не подвергает. Существует некоторый конфликт между децентрализованностью и пропускной способностью блокчейна: так, биткоин более свободен в этом плане, в то время как новые альткоины стремятся повышать функциональность за счет компромиссных решений в сфере централизации процессов. Например, EOS из-за этого будет управляться несколькими структурами, поскольку разработчики делают выбор в пользу производительности. И в этом есть своя логика: эффективность процессов – это явное преимущество, которое можно оценить сразу, в то время как идея децентрализации имеет более абстрактное, стратегическое значение. Однако все вышеперечисленное – вопрос исключительно техники, в то время как рынок диктует свои законы. Давно прошли те времена, когда биткоин был экспериментальным проектом для технологически продвинутых пользователей. Сейчас цифровыми монетами торгует самая широкая публика. Появились производные финансовые инструменты, которые и вовсе никак не связаны с внутренней технологией криптовалют: например, CFD по биткоину. Тем более, на рынке все сильнее выступают спекулянты, которые медленно, но верно отвоевывают пространство у долгосрочных держателей монет. Для всех этих игроков – криптовалюты не представляются особой технологией, а выступают в качестве еще одного инструмента на графике. Пусть этот инструмент обладает своей спецификой в плане волатильности или расписания торговых сессий, но сама по себе технология блокчейна совершенно никак не сказывается на движении японских свечей в торговом терминале. В результате никаких преимуществ с точки зрения революционной технологии в криптовалютных активах рядовой трейдер не видит. И даже напротив, смутные представления о «магии» блокчейна, майнинга, ICO и прочего – могут порождать гипертрофированные страхи и тем самым умножать обычные риски. Ведь сложно себе вообразить, чтобы какой-то конвенциальный инструмент – будь то доллар, евро, нефть или золото – вот так запросто потерял более 10% своей стоимости интрадей из-за проблем на какой-то одной, локальной бирже. А для биткоина, как показывает опыт этих выходных, это совсем не фантастика. Иначе говоря, реальность движений рынка свидетельствует о том, что старые фобии, связанные с криптовалютами, никуда не делись. Напротив, после большого бума, который продемонстрировал потенциальные возможности волатильности по данным инструментам, эти страхи только возросли. И в результате идея о децентрализованной системе, которая обладает автономностью и не зависит от воли одного эмитента, остается привлекательной для идейных поклонников новой технологии, а рядового обывателя – по-прежнему пугает, и возможно, даже больше чем раньше. Рано или поздно, трейдеры безусловно привыкнут к новой реальности, и волатильность криптовалют войдет в нормальные рыночные рамки, обеспеченные спросом и предложением на основе здравого суждения, а не очередной ситуативной паники. Но пока приходится констатировать, что для широких масс блокчейн – это скорее синоним высоких рисков и непредсказуемости, нежели эффективная технология, гарантирующая сверхприбыли в завтрашнем дне.